芯片厂商无緣银行换卡商機 制卡公司抢跑400亿芯时代

看见东方

    编者按：银行卡进入“芯”时代的步伐正在加快。近日，工商银行[3.79-0银行卡革命的到来，点燃了资本市场的热情，上市公司纷纷介入，竞争日趋白热化“没想到IC银行卡这么受欢迎，现在已经处于断供状态。”深圳市福田区一家工证券时报记者在采访中了解到，包括工商银行、建设银行[3.94-0.76%截至2011年末，全国累计发行银行卡29.49亿张，按照EMV迁移的要求金融IC卡已是大势所趋。“今年以来，我们明显感受到发卡量的增长”。一位不磁条卡技术落后、安全隐患大成为频遭盗刷的重要原因。中国银行[2.72-0根据央行发布的金融IC卡应用时间表，全国性商业银行从2013年1月1日开央行统计数据显示，截至2011年末，全国累计发行银行卡29.49亿张，而目前来看，更换IC卡成本成为制约EMV迁移的关键一环。记者日前在深圳的银除了银行之外，涉足IC银行卡产业链的主要包括以恒宝股份为代表的制卡类公司记者通过多方面的采访了解到，目前分羹IC卡市场的上市公司主要在制卡领域，“大家都盯着这块大蛋糕，现在的行业竞争已经非常激烈。”一家IC卡上市公司恒宝股份在今年中报中表示，随着国内金融EMV市场的推进，各银行对IC卡的天喻信息也在中报中披露，公司继成为工商银行、建设银行金融IC卡产品供应商与这些率先吃螃蟹的同行相比，达华智能[12.29-1.99%股吧研报]是从已实现银行卡商用的上市公司数据来看，相关产品毛利率并不算高，大约在20上述证券事务代表告诉记者：“目前业内上市公司披露的金融卡财务指标，可能包记者通过对多家上市公司的采访了解到，在金融IC卡的核心环节——芯片领域，“目前公司的银行卡芯片还处在中国银联的检测认证环节。”大唐电信相关负责人国海证券[10.09-0.88%股吧研报]分析师钱文礼认为，同方国芯旗下



编者按：银行卡进入“芯”时代的步伐正在加快。近日，工商銀行[3.79 -0.26% 股吧 研报]宣布全面發行金融IC卡，免費將磁条银行卡換成芯片银行卡。受此消息提振，金融IC卡相关概念股集体爆发，股价连创新高。

银行卡革命的到来，點燃了资本市場的熱情，上市公司纷纷介入，竞争日趨白热化。证券時报记者进行多方调查采访了解到，目前分羹金融IC卡市场的主要是制卡类上市公司，这一领域约有400亿的蛋糕可分；设备类厂商的ATM和POS机等系统进行改造的成本非常低，并无多少利润空间；而市场广泛關注的芯片国產化暂未有新的进展，芯片上市公司的產品尚处于认证检测阶段。

“沒想到IC银行卡这么受欢迎，现在已經处于断供状态。”深圳市福田区一家工商银行网点的大堂經理告诉记者，工行免费為用户的磁条卡升级为IC卡，网点库存的第一批IC卡已经全部發完，要等到周五以后才可以重启办理，“之前没料想IC卡需求这么大，我們已经要求第二批加大供应量。”该大堂经理表示。

证券时报记者在采訪中了解到，包括工商银行、建设银行[3.94 -0.76% 股吧 研報]在內的多家銀行近日加大了由磁条卡向IC卡转移(EMV遷移)的推动力度，与金融IC卡相关的恒宝股份[11.83 2.16% 股吧 研报]、东信和平[12.29 2.59% 股吧 研报]、天喻信息[15.29 5.38% 股吧 研报]等上市公司的业务开始呈現放量增长趋势。

400亿市场待分

截至2011年末，全国累計发行银行卡29.49億张，按照EMV迁移的要求，以15元一张的IC卡價格計算，剔除休眠卡，IC卡更替的蛋糕将達400亿左右。

金融IC卡已是大势所趋。“今年以來，我們明显感受到发卡量的增长”。一位不愿意透露姓名的制卡类上市公司董秘告诉記者，主要的商業银行都已经开始发行IC银行卡或启动發卡準备，目前市场上金融IC卡出厂均價在15元以下。

磁條卡技術落后、安全隱患大成为频遭盜刷的重要原因。中國銀行[2.72 -0.73% 股吧 研报]一名主管告诉记者：“磁条卡非常不安全，只要获悉卡号和密码就可以轻易复制，与市面上各類VIP卡相比，其加密功能没什么太大差别。”2005年以来，银行卡诈骗犯罪立案数量年均增长50%以上，2011年已超过1万起。

根据央行发布的金融IC卡应用时間表，全國性商业银行从2013年1月1日开始均应發行金融IC卡。而2015年将是金融IC卡替换磁条卡的最后时限，之后銀行卡将全面进入“芯”時代。

央行統计數据显示，截至2011年末，全國累计发行银行卡29.49亿张，而其中IC卡仅2000多萬張，不及磁条卡的零头。按照EMV迁移的要求，以15元一张的IC卡價格计算，剔除休眠卡，IC卡更替的蛋糕将达400亿左右。

目前來看，更换IC卡成本成为制約EMV迁移的关鍵一環。记者日前在深圳的银行網点采访了解到，目前工商銀行、建设银行免費提供磁条卡更换IC卡，而中国银行則对免费更換提出20万以上的现金额度要求，交通银行[4.27 -0.70% 股吧 研报]要求用户承担25元一张的换卡成本。此外，农业银行[2.47 -0.40% 股吧 研報]、招商銀行[10.12 0.20% 股吧 研报]、兴业银行[12.20 -0.49% 股吧 研报]在深圳的網点尚未正式启动IC卡更换。

除了银行之外，涉足IC銀行卡產業链的主要包括以恒宝股份为代表的制卡類公司，以大唐电信[8.79 0.00% 股吧 研报]、同方國芯[25.60 6.67% 股吧 研报]为代表的芯片类公司，以及涉及IC卡受理环境的ATM机、POS机相关的设備商。

记者通過多方面的采访了解到，目前分羹IC卡市场的上市公司主要在制卡领域，对ATM和POS机等系统进行改造的成本非常低，并无多大利润空间，而被市场寄予厚望的芯片国产化则暂时未有实质進展，尚处于检测、認证階段。

行业竞争日趋激烈

目前金融IC卡的价格處于下降通道，主要原因就是行業競爭激烈，新进入者不断增加。

“大家都盯着这块大蛋糕，现在的行业竞争已經非常激烈。”一家IC卡上市公司的证券事务代表告訴記者，目前國内的IC银行卡产業处于初级发展阶段，竞爭者越来越多，产品价格不稳定。

另一制卡公司的董秘也向记者证實，目前金融IC卡的价格处于下降通道，主要原因就是行业竞争激烈，新进入者不断增加。

恒宝股份在今年中报中表示，随着國内金融EMV市場的推进，各银行对IC卡的推广力度與發行速度明显增强和加快，公司上半年标准金融IC卡的发行量较去年大幅上升，且在整个行業市場份额中占据领先地位，上半年新增入围金融IC卡银行四家。

天喻信息也在中报中披露，公司继成为工商银行、建设银行金融IC卡产品供应商后，又成为农業銀行、招商銀行、大连银行等银行的金融IC卡供應商，市场占有率繼续保持领先。天喻信息還强调，“随着银行卡芯片化環境的成熟和外资银行卡巨头即将进入国内市场带来的压力，金融IC卡發行有望进一步加快”。

此外，东信和平也表示，金融IC卡發卡量呈现增长势头，上半年实现营業收入2445萬元，同比增长81.98%。

与這些率先吃螃蟹的同行相比，达华智能[12.29 -1.99% 股吧 研报]是新進入者之一，公司在2011年12月宣布使用超募資金合資設立智能卡公司。新设立公司的定位为智能卡产品及解決方案技术与应用中心，通過3至5年的时间发展成為我國一流的智能卡技术、产品与解决方案提供商。达华智能在今年中报中表示，在银行卡方面，公司紧跟國家銀行卡升级换代的步骤，随著国家对金融IC卡的支持和推广，公司金融IC卡必将在市场上占有一席之地。

芯片尚处检测阶段

“目前公司的银行卡芯片还处在中国銀聯的檢测认证环节。”大唐电信相關負責人表示。

從已實现銀行卡商用的上市公司数据来看，相关產品毛利率并不算高，大约在20%~35%。其中，東信和平上半年金融卡毛利率21.08%，同比下降2.68%。恒宝股份制卡类毛利率為33.73%，同比下降1.75%。

上述证券事务代表告诉记者：“目前業内上市公司披露的金融卡財務指标，可能包含了磁条卡和IC卡两类收入，今后伴随着IC卡的規模化生产和占比进一步提升，金融卡的毛利率将趋于稳定。但由于行业竞争的激烈性，估计金融卡毛利率將稳定在30%左右。”

記者通過对多家上市公司的采访了解到，在金融IC卡的核心環节——芯片领域，目前制卡类公司均使用进口制造商生产的芯片，芯片成本大约占据制卡总成本的1/2。

“目前公司的银行卡芯片还處在中国银联的檢测認证环節。”大唐電信相關負责人表示，大唐电信加载金融功能的社保卡芯片已经成功投向市場，但與社保卡芯片相比，银行卡芯片加密程度更高，因此檢测程序也更為复杂。根据大唐电信的规划，银行卡大规模商用的准备工作将在“十二五”期间完成。

“公司目前正在加紧进行EAL5+认证并积极參与銀联的认证檢測。”国民技术[18.47 1.54% 股吧 研报]在今年的中报如是表述。

此外，同方国芯方面也表示，金融IC卡芯片等新產品也已完成技術儲備和前期市场开拓工作，隨着市场需求的启動，將成为公司新的利潤來源。

國海證券[10.09 -0.88% 股吧 研报]分析師錢文禮認为，同方国芯旗下同方微电子的THD86系列芯片能够应用在移动支付、金融IC卡中，該系列芯片已经得到市场認可，为未来在金融IC卡等智能卡的全面推广應用奠定了基础。